Для CD-качества предпочитаю ape+cue. Это алгоритм сжатия БЕЗ ПОТЕРЬ. Сжимает wav примерно в 2 раза.
Если важно место - mp3 или ogg.
_
Но, вообще говоря, это все экзотика, а многие mp3 плееры не оставляют вариантов, кроме собственно mp3.
Кодек mp3 мне безразличен, битрейт обычно переменный, от 128 до 300.